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投资人谈 创投未来

日期:2016-10-13 【 来源 : 新民周刊 】 阅读数:0
阅读提示:上海更早与国际接轨,拥有完善的工业基础,政策规范,国际资本众多,讲究规则、秩序,开放与包容兼蓄,体现出典型的“海派”风格。这些优势将会让魔都在未来几年散发出它的魔力。
记者|陈 冰
 
       在人们的印象中,上海的创业氛围似乎不够浓厚,上海的创业者也往往不在舞台中心。可是在投资人眼中,北上杭深是中国最具创新精神的四大城市,许多创业者往往把上海作为创业的首站。上海更早与国际接轨,拥有完善的工业基础,政策规范,国际资本众多,讲究规则、秩序,开放与包容兼蓄,体现出典型的“海派”风格。这些优势将会让魔都在未来几年散发出它的魔力。
  根据艾瑞咨询2015年9月发布的《中国独角兽企业估值榜TOP200》,上海的独角兽公司就有9家:陆金所(100亿美元,当时估值,下同),众安保险(83.3亿美元)、大众点评(40.5亿美元)、爱屋及乌(12亿美元)、信而富(10亿元)、返利网(10亿美元)、丽人丽妆(10亿美元)、饿了么(10亿美元)、洋码头(10亿美元)。随着大众点评与美团合并,估值飙升至45亿美元的饿了么,有可能成为上海滩估值最高的非上市公司。“上海还能不能诞生出BAT那样的大公司?”这个困扰上海多年的“大公司之问”也许会在不久的将来得到答案。
  作为中国的“金融之都”,上海的本地创投机构(PE、VC、天使投资机构多达2039 家,一个拥有两千多家投资机构的城市,其潜藏的活力不容小觑。而民众的热情、政府的助推,能否在上海重新掀起一个资本冒险和创业创新的高潮?
  在9月频出的各类创业大赛、创新论坛之上,《新民周刊》记者采访了众多投资人、创业家,请他们谈谈眼中的创业、创新与投资。
双创是否有泡沫? 
 
  《新民周刊》:国家现在大力提倡“双创”,如何看待这样一种局面?有人认为其中已经有泡沫产生了。
  车建新(红星美凯龙董事长、CEO):在今年 9 月 3 日的杭州 B20工商峰会上,习近平主席进一步提出“创新转型”的理念。我们国家的经济正处在一个特殊的时期,即新旧增长动能转换。QE (量化宽容政策)对经济的刺激作用已经下降,经济发展的出路在于创新。创新不是一次资本运动,而是中国经济转型的大方向,不仅是大众创业的创业者,事实上所有的企业都参与其中。
  创业者要懂得顺势、借势、造势。势可以理解为时势、形势,即大环境。顺势就是通常讲的抓住机遇。借势是善于借助外力,利用他人的资源,利用一切可以利用的事、物和因素,将它们转化为自己的优势。造势要提升自己最专业的技能,这是造势的基础。当前的势就是创新驱动,这是一次大的机遇,找到合适的创新方向的企业,可以获得未来 10 年的高速增长。
  柯林(汉理资本投资合伙人):国内资本市场的传导是非常快的,二级市场的一些波动会直接影响到我们的早期投资,所以说实际上目前的早期天使类的投资也是一半是海水,一半是火焰。再加上投资人也是鱼龙混杂,在双创的大环境中,有很多的项目是被吹起来的,有些项目的发展的确不是我们创业者本身的意愿。一些政府和园区已经认识到双创的一些泡沫,现在很多创业者在创业的方面也趋于理性,讲究现金流,同时商业模式也开始落地。我想从天使投资人的角度来讲,也应该回归于理性,不再去追逐风口,也不再追逐热潮,也不会跟着一些二级市场、投资的大潮去寻找一些项目。
  《新民周刊》:在一片创新的热潮之中,我们也看到全球的经济都不太景气,该怎么看待眼下的实体经济、特别是零售业的状况?
  车建新:前 10 年的房地产驱动型经济是一种债权金融模式,创新经济是一种股权金融模式。我们国家正在大力发展金融创新,为创新创业提供了极大的资本激励。这一点效果很明显,很多创新企业依靠资本的力量,在短短几年间迅速发展起来。
  从一个更为本质的层面来看,目前的创新创业有一个大背景,就是中国人的消费升级。麦肯锡报告显示,到 2022 年,中国中产阶层将达到 6.3 亿人,是美国人口的 2 倍。中产消费者对品质的需求不断提高,对价格的敏感度不断降低。供给侧改革也在推动产能升级和消费升级。在这个背景下,新的生活方式不断更新,带动新的需求、新的应用场景不断出现, 这是企业创新和大众创业的根本土壤。
  实体零售出现一些关店的新闻,并非中国消费在下滑,而是一定程度上受到电商的冲击。 2016 年 1-8 月,中国社零总额增长 10.3%,消费总量仍然在高速增长。在家居行业,循环消费时代已经开始。中国人每 6-10 年会重新装修一次,平均 8 年,2016 年的家居市场等于 2015 年、2008 年和 2000 年卖出去的房子。像美国和欧洲没有建新房,但家得宝去年销售增长 5.3%。循环消费在中国已经开始,不仅是新房,还有二次装修。沙利文报告显示,2014 年-2020年家居行业每年增长 10%,而且很多低端消费会走向中高端。未来市场前景很好。
  《新民周刊》:对于一些初创企业来说,传统经济或者说传统模式还有机会吗?如果有,是体现在哪里?
  屠铮(启赋资本合伙人):互联网作为一种工具已经进入各行各业,但是在一些行业里非常落后,有很大的改造空间,而且传统行业里的改造空间比经典互联网要大,所以我们选择了产业互联网。我们认为服务业是最大的一块,所以希望用互联网去改造服务业,包括金融、医疗、教育、物流;第二,改造传统消费,包括传统消费升级和90后00后创造的增量消费;第三,改造传统制造业,改造工艺技术以及提升效率;第四,提供P2P的企业办公服务。我们选择的一些行业是体量足够大而且服务水平比较低下的项目,同时,除了在考虑项目的同时还需要看企业的交易方式、供应链背景等等,包括是物流、医疗和教育行业,还有一些金融服务里一些细分平台机会也比较多。
 
资本还在寒冬期?
 
  《新民周刊》:2014-2015年投资呈现井喷之势,2015年第四季度开始,投资数量大幅回落,2016年市场状况依然没有变暖。资本还在寒冬期吗?
  周翔(华兴阿尔法总负责人、华兴资本董事总经理):从资金端来看,在今年年初的时候大部分主流基金已经完成了新的资本募集,主流基金大家还是手握大量资金持币观望选择好的项目。现状仍旧是资本寒冬的原因有以下几点。首先,早期市场资产泛滥,今年初开始同去年同期相比市场上在融资的数量约是去年的2倍,去年的融资项目数量约100个,但是今年现在已经有200个左右,但是获得投资的项目同去年相比少了约一半;其次,现在的项目很多,投资人也很难精细了解;第三,目前基金也进入了分化期,一线基金资金充盈但是它们会按照一定节奏和规模投资而且基本上已经完成了资金募集,现阶段处于持币观望的状态。另一方面,一些新的基金也投入了很多项目,但是有些项目受到经济环境和资本的影响表现不佳,那么在下一轮募集时处境也会同样不佳。而这些新的基金目前主要工作又放在现有项目管理上,对于新项目的投资表现就比较平淡。
  现在投资缺乏风口,去年开始虽然一些比较热门的行业出现,例如:文化娱乐和影视IP,但是仍旧缺乏创新性。当市场认为某一个行业获得了大量投资时,投资人就已经将目光转移出了这个行业,所以,对于创业者而言不能因为资本市场在某个领域里获得了较多的投资就盲目在此行业进行创业,这样在后续融资就比较危险了。一线基金持币观望的态度主要表现在投资人观察项目更加谨慎,那么,投资决策的时间就会拉得更长,这样直接导致一个项目从见到投资人到拿到投资约是去年二倍以上的时间,所以项目融资成功率下降了约三分之一。
  柯林:我们经历过三次寒冬,第一次2000年互联网泡沫,死了无数的互联网创业公司。第二次是2008、2009年,由于金融危机、亚洲金融风暴使整个投资紧缩,而致使寒冬中很多我们投过的一些很好的项目,由于资金链的问题而产生了一些问题。这次大概有多久呢?我个人认为不会太久,因此好的项目依然还是有机会的,或者说有竞争力的、有技术背景的、或者有一定的前瞻性的创业公司依然还是有机会的。在天使阶段,或者早期的项目中,无所谓寒冬——我们投五年以后的事,跟现在没有太多的关系。当然,要想熬过寒冬,最关键的还是要有现金流。不要做to VC(风风险投资)的创业,这样的创业是没有意义的。也不要想着做大规模、不断烧钱的商业模式。企业首要任务是活下去。一定要有一个很好的盈利方式,无所谓什么模式。如果没有活下去的能力,恐怕很难度过寒冬。
 
对创业者的忠告
 
  《新民周刊》:作为一名创业者、投资人,您对现在的创业者和投资人有什么建议?
  车建新:创业者要十分注意营造一种适合企业发展的氛围。造势并非人为的虚张声势,你得具备实力,你得对外部的、客观的东西有一个清醒的认知,然后做出正确的判断。这个判断,就是你的经营思路。年轻人创业不要怕失败,要具有跌倒了还能再站起来的能力和勇气。创业的路上绝不可能一帆风顺,也非常有可能经历一次又一次的失败,每一个失败都会成为下一个成功的经验,失败不可怕,关键在于能够从失败中站起来,重新点燃斗志,总结经验,获取成功。
  我一直鼓励年轻人要做强技能,这对于业务成功、拓展社交、人生方向都很重要。所谓做强技能,就是像激光一样,把心聚焦在一点上,对事和物专注研究、反复实践。技能多种多样:生产、营销、服务、财务、研发……每个专业都对应一门专业技能。但只有在市场中可以与人竞争的技能才是“有效技能”。
  当今时代,一定是往“精细化”“高技能”“精致品牌”的方向发展,所以做强技能,不单是对创业者很重要,对整个国家也很重要。科技的基础是技能,创新的基础是尝试,创新发明的灵魂是勇敢和挑战。任何一件大事,都是由若干小的技能组合而成的。做强技能,可以创造价值、奉献社会,满足物质的需求,治疗时代的浮躁和短视。全民技能提升之后, 产生的共振、复合效应,必定推动创新的发酵,促进整个国家的经济转型。
  訾振军(杭州启明医疗器械有限公司的创始人):当我们做一个技术的时候,选择多大的市场或者说你多快地可以获得这个技术,这是创业者都会遇到的问题,你做一个简单的美容产品很容易,但是你的技术可能就没有壁垒。另外,作为一个创新创业者你融多少钱,你可以从中获得多大的利益,你要做一个平衡。在早期阶段,那么多的钱会带来额外的压力,同时会让你运营的发展和研发的速度降下来,还有太多的钱有可能会把这个项目给杀掉。
  我发现现在许多公司都是为了融资而活的,这些太要命。创业者和运营团队应该知道VC的钱就是当你已经有了一个清晰的、明确的市场和明确技术的时候会起到很好的作用,所以这个一定要把握好,而不是拿着一个概念去融资。
  陶闯(知卓资本与网络创始人、海天会创始会长):我自己是从一个创业者走到投资人这个角色,从企业家到投资人更加感受到资本和两边之间的误解。我做企业的时候我也觉得来了一堆董事最好不懂事,我来操盘,给我钱就行了,后来我越来越觉得实际上你真需要他们,因为他们都是公司的股东,也是一分子。既然他是股东,他有股权,因此跟我们一样的,实际上最有能力的投资人都是参与性的,而不是不管。所以我非常感谢我的投资人是孙正义,他在中国投资了三家公司,一个是阿里巴巴,一个是人人网,还有一个就是我的PPTV,他在这三家公司的股份比例都是35%,他不给你添乱,有巨大的资源,他带来的资源是作为创业者根本够不到的资源,而这个资源是一个无形的巨大资产。所以大家做企业的不要以为自己很牛,其实你做的只是那一点或者是那一点的专家,我现在作为投资人才知道我其实还是一个井底之蛙。所以投资人有一句话:“过了一个经济周期的创业者是非常优秀的创业者,过了两个经济周期的创业者是非常特别的,如果过了三个的创业者是神”。
  有些人适合0-1的过程,可以管从0-1,有的人可能就适合管千军万马,但并不一定适合创业。也就是说有的人适合造船,有的人适合开船,有的适合划船,所以每个人有不同的能力,投资人也是在寻找不同的能手。说到孵化器,每个投资人也是创业者和投资家,有好的投资人和差的投资人,差的投资人只能是投机,因为他不能帮助企业,甚至还捣乱,这是大家不需要的。在投资人中间也是一个金字塔,优秀的投资人也就是1%,有很多也会被淘汰。(实习生秦诗雨对本文亦有帮助)
 
链接:总理谈双创
  2016年5月23日,李克强在十堰考察时指出,“简政放权就是以政府让利换取市场红利。”行政体制改革为“双创”激活动能,而同时,创新不仅仅指向技术创新,更包括体制创新与管理模式创新。因此,行政体制改革本身也是“双创”的重要一环。
  
总理谈双创
   2015年3月政府工作报告将“双引擎”明确表述为“大众创业、万众创新和增加公共产品、公共服务”。在总理记者会上,李克强说,我们推动“双创”,就是要让更多的人富起来,让更多的人实现人生价值。这有助于调整收入分配结构,促进社会公平,也会让更多的年轻人,尤其是贫困家庭的孩子有更多的上升通道。
 
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